2021年12月24日，證監(jiān)會就境外上市相關(guān)規(guī)章制度公開征求意見，并公開回答記者提問。在對第七條的回復(fù)中，明確了符合合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)，在符合國內(nèi)法律法規(guī)的前提下，可以在備案后赴境外上市。
細(xì)節(jié)
具體規(guī)則為《國務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見稿)》(簡稱《管理規(guī)定》)和《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法(征求意見稿)》(簡稱《備案辦法》)。
1.《管理規(guī)定》由五章二十八條組成。主要內(nèi)容是：
1.境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動統(tǒng)一備案管理，備案程序要求。建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)協(xié)同監(jiān)管。境外上市備案管理和安全審查機(jī)制將做好銜接；
2.完善跨境證券監(jiān)管合作安排，建立備案信息通報(bào)機(jī)制。明確不履行備案程序、偽造備案材料等違法行為的責(zé)任，提高違法成本；
3.重申法律法規(guī)明確禁止上市融資、危害國家安全、有重大權(quán)屬糾紛、有違法犯罪行為的，不得赴境外上市。對符合法律法規(guī)的境內(nèi)企業(yè)利用境外資本市場融資發(fā)展不設(shè)置額外的門檻和條件；
4.結(jié)合擴(kuò)大開放資本市場、支持企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐，明確在股權(quán)激勵(lì)的情況下，可以向特定境內(nèi)主體發(fā)行境外直接上市。對境外直接上市“全流通”業(yè)務(wù)實(shí)行備案管理，進(jìn)一步便利“全流通”。放寬境外籌資和分紅的幣種限制，滿足企業(yè)境外人民幣籌資需求。
二。《備案辦法》共有24篇。主要內(nèi)容是：
1.記錄管理及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的適用范圍；
2.備案主體和備案程序；
3.重大事項(xiàng)報(bào)告要求，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管；
4.境外證券公司的備案要求。
法律沒有追溯力。
1.先從增量開始。對有再融資等活動的增量企業(yè)和存量企業(yè)，按規(guī)定履行備案手續(xù)；其他存量企業(yè)的備案另行安排，給予充分的過渡期。
2.區(qū)分首次公開募股和再融資。考慮到境外市場再融資的便利性和高效性，我們在備案時(shí)間和備案材料要求等方面對再融資做出了差異化的制度安排，以與境外市場慣例相銜接，減少對境外上市公司融資活動的影響。
歸檔過程
證監(jiān)會的備案管理將以境內(nèi)企業(yè)的合規(guī)性為重點(diǎn)，遵循必要、合理的原則設(shè)定備案程序和材料要求，避免過度增加企業(yè)負(fù)擔(dān)。
根據(jù)備案管理制度的要求，發(fā)行人應(yīng)在提交境外上市申請文件后3個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交備案材料，包括但不限于：
1.備案報(bào)告及相關(guān)承諾；
2.行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見、備案或批準(zhǔn)文件等。(如果適用)；
3.相關(guān)部門出具的安全評估審查意見(如適用)；
4.國內(nèi)法律意見；
5.招股說明書。
備案材料符合要求的，證監(jiān)會將在20個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出備案通知書。信息不完整或不充分的，證監(jiān)會將要求企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)充說明。
跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制
1.特定行業(yè)主管部門以制度性規(guī)則明確要求企業(yè)境外上市前履行監(jiān)管程序的，企業(yè)在提交備案申請前，應(yīng)當(dāng)取得主管部門出具的監(jiān)管意見、備案或者批準(zhǔn)文件。
2.與境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立備案信息通報(bào)機(jī)制，共同打擊跨境違規(guī)行為。
3.對于法律法規(guī)范圍內(nèi)的企業(yè)境外上市
2.境內(nèi)企業(yè)間接在境外發(fā)行證券或者將其證券在境外上市交易(以下簡稱境內(nèi)企業(yè)間接境外發(fā)行上市)，是指主要經(jīng)營活動在中國境內(nèi)的企業(yè)，以境外企業(yè)的名義，基于境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)、資產(chǎn)、收益或者其他類似權(quán)益，在境外發(fā)行證券或者在境外上市交易證券。具體標(biāo)準(zhǔn)由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。
三。有下列情形之一的，不得在境外上市：
1.法律法規(guī)明確禁止上市融資的；
2.境外上市威脅或危害國家安全的企業(yè)；
3.股權(quán)、主要資產(chǎn)、核心技術(shù)等存在重大權(quán)屬糾紛。
4.境內(nèi)企業(yè)及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)有貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪行為，或者因涉嫌犯罪正在接受重大違法行為調(diào)查的企業(yè)；
5.董事、監(jiān)事、高級管理人員最近三年內(nèi)受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者因涉嫌犯罪或者涉嫌重大違法違規(guī)正在被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查；
6.國務(wù)院認(rèn)定的其他情形。
此外，證監(jiān)會特別強(qiáng)調(diào)，境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市涉及向境外提供個(gè)人信息和重要數(shù)據(jù)的，應(yīng)當(dāng)遵守國家法律法規(guī)和有關(guān)規(guī)定。
非法罰款
1.未履行備案程序，或違反規(guī)定境外發(fā)行上市的，給予警告，并處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令暫停相關(guān)業(yè)務(wù)或者停業(yè)整頓、吊銷資質(zhì)許可或營業(yè)執(zhí)照。對境內(nèi)企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人、董高監(jiān)給予警告，單處或者并處50萬元以上500萬元以下的罰款。
2.證券公司、律師事務(wù)所未嚴(yán)格履行職責(zé)的，給予警告，并處以50萬元以上500萬元以下的罰款。對有關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以20萬元以上200萬元以下的罰款。
3.備案過程中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，對境內(nèi)企業(yè)處以100萬元以上1000萬元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，對境內(nèi)企業(yè)處以境外所募資金金額10%以上1倍以下的罰款。對境內(nèi)企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人、董高監(jiān)給予警告，單處或者并處50萬元以上500萬元以下的罰款。
4.證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)制作、出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，監(jiān)管部門依法責(zé)令改正，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入，并處以業(yè)務(wù)收入1倍以上10倍以下的罰款；沒有業(yè)務(wù)收入或者業(yè)務(wù)收入不足50萬元的，處以50萬元以上500萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，并處暫停或禁止上市業(yè)務(wù)。對相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以20萬元以上200萬元以下的罰款。
5.情節(jié)嚴(yán)重的，可對有關(guān)責(zé)任人員采取市場禁入的措施。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
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