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10號(hào)文適用場(chǎng)景
在企業(yè)境外上市和境外投資活動(dòng)過程中,相關(guān)投資活動(dòng)符合10號(hào)文件要求的,需在10號(hào)文件中進(jìn)行登記。那么哪些投資活動(dòng)適用10號(hào)文呢?
1.10號(hào)文適用于外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)。
(1)股權(quán)并購(gòu);指外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“境內(nèi)公司”)股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資,使境內(nèi)公司變更為外商投資企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“股權(quán)并購(gòu)”)的情形。一”)。
(2)資產(chǎn)并購(gòu);a指外國(guó)投資者通過本企業(yè)協(xié)議設(shè)立外商投資企業(yè)并購(gòu)買、經(jīng)營(yíng)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn),或外國(guó)投資者通過協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)并以該資產(chǎn)設(shè)立外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)該資產(chǎn)。
2.外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)外商投資企業(yè)股東股權(quán)或者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)外商投資企業(yè)增資的,適用現(xiàn)行外商投資企業(yè)法律、行政法規(guī)和外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的有關(guān)規(guī)定。如無規(guī)定,請(qǐng)參照10號(hào)文。
如前所述,10號(hào)文適用于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)后變更為外商投資企業(yè)的情形,但原則上不適用于外國(guó)投資者收購(gòu)的目標(biāo)股權(quán)為非境內(nèi)企業(yè)(即外商投資企業(yè))股權(quán)的情形。VIE架構(gòu)模式需要10號(hào)文登記嗎
對(duì)于鼓勵(lì)和允許外商投資行業(yè)的企業(yè),特別是在建立股權(quán)紅籌結(jié)構(gòu)時(shí),實(shí)踐中常用的模式是兩步走模式:
1.將國(guó)內(nèi)控股公司變更為中外合資企業(yè)(“JV”);
2.外國(guó)投資者繼續(xù)認(rèn)購(gòu)境內(nèi)實(shí)體公司其他股東的剩余股權(quán),企業(yè)的境內(nèi)控股公司由合資企業(yè)變更為外商獨(dú)資企業(yè)(“WFOE”)。在將合資公司變更為WFOE的過程中,由于外國(guó)投資者在此收購(gòu)了外商投資企業(yè)的股權(quán),因此10號(hào)文在此不適用,但當(dāng)國(guó)內(nèi)控股公司由內(nèi)資公司變更為合資公司時(shí),10號(hào)文適用。
對(duì)于限制或禁止外商投資行業(yè)的企業(yè),通常采用VIE協(xié)議控制模式。境內(nèi)控股企業(yè)采用這些模式,不改變境內(nèi)控股企業(yè)的企業(yè)性質(zhì),也不屬于10號(hào)文規(guī)定的“資產(chǎn)合并”。因此,VIE協(xié)議控制模式不適用于10號(hào)文。